搜狗昨日發(fā)布公告,宣布騰訊向搜狗發(fā)出初步非約束性收購要約,騰訊有意以9美元/ADS的價(jià)格收購搜狗剩余股份。
一旦私有化完成,搜狗成騰訊的一家私人間接全資子公司,且從紐交所退市。
此次搜狗私有化,對(duì)搜狗、搜狐、騰訊來說,是三方共贏。
隨著移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代到來,字節(jié)跳動(dòng)、阿里紛紛發(fā)力搜索,搜狗在當(dāng)前的搜索格局中越來越被邊緣化,而微信的搜索需求其實(shí)越來越多,但搜索體驗(yàn)非常差,一旦騰訊整合搜狗,就彌補(bǔ)了微信移動(dòng)端的缺陷,放大了彼此之間的價(jià)值。在移動(dòng)搜索市場,還可以搶占不小的市場份額。
對(duì)搜狐來說,也有多方面的好處:具體有幾點(diǎn):
1,搜狐將一次性獲得約12億美元的現(xiàn)金回報(bào)。
文件顯示,截至2020年3月31日,搜狐CEO張朝陽擁有6.4%股權(quán),及0.9%的投票權(quán);搜狗CEO王小川有5.5%股權(quán),及0.7%投票權(quán)。搜狐集團(tuán)持有33.8%的股權(quán),及44.1%的投票權(quán);騰訊擁有39.2%的股權(quán),及52.3%的投票權(quán)。
此次私有化過程中,搜狐所持有的33.8%股權(quán),價(jià)值約12億美元。對(duì)正處于轉(zhuǎn)型期的搜狐來說,增加了不少的彈藥,可以為后續(xù)的轉(zhuǎn)型升級(jí)提供支持。
2,持續(xù)多年,搜狐都在努力實(shí)現(xiàn)扭虧。在當(dāng)前整體經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷的情況下,搜狗私有化后,可以提升搜狐的財(cái)務(wù)狀況。
非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下,搜狐集團(tuán)虧損從2019年第一季度的5200萬美元減少到2020年第一季度的1800萬美元,同比減虧65.38%。
扣除搜狗公司凈利潤/凈虧損后,歸于搜狐公司的非美國通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則凈虧損為800萬美元,上年同期凈虧損為5100萬美元,同比減虧84.31%。
在2020年第一季度的財(cái)報(bào)中,搜狗出現(xiàn)3160萬美元的虧損,張朝陽曾提到以后財(cái)報(bào)的統(tǒng)計(jì)規(guī)則中不要再計(jì)入搜狗,其目的就是可盡早盈利,再謀求發(fā)展。
張朝陽當(dāng)時(shí)說,隨著暢游完成私有化,暢游對(duì)集團(tuán)的貢獻(xiàn)變成百分之百,搜狐預(yù)計(jì)不包括搜狗公司凈利潤/凈虧損的情況下,預(yù)計(jì)2020年第二季度會(huì)實(shí)現(xiàn)盈利,區(qū)間是0—1000萬美元,搜狐正在走向未來實(shí)質(zhì)性長久盈利的狀態(tài)。集團(tuán)現(xiàn)金流有望為正,這就意味著以后每個(gè)季度銀行賬上的錢是往上漲而不是往下降,這樣會(huì)安穩(wěn)多了。
“搜狐已經(jīng)從比較危險(xiǎn)的虧損狀態(tài)變成一家盈利的公司,回到安全地帶,經(jīng)過這兩年的努力,下面我們要謀求發(fā)展。用戶規(guī)模是我們的生存之本,我們非常急切或充滿斗志的要靠產(chǎn)品創(chuàng)新、傳統(tǒng)的打法加上新的創(chuàng)新打法,把手機(jī)搜狐網(wǎng)、PC搜狐號(hào)、新聞客戶端這幾塊做起來。”
3,搜狗拆除后,搜狐更體現(xiàn)出被低估的現(xiàn)狀。即便在股價(jià)大漲30%后,搜狐的市值也不足6億美元,而搜狐旗下?lián)碛斜姸嗟馁Y產(chǎn),包括搜狐媒體、搜狐視頻、搜狗、暢游,搜狐在中關(guān)村和石景山還有大樓,甚至是搜狐擁有的大樓資產(chǎn)價(jià)值就可能超過6億美元。
此次搜狗私有化后,搜狐更能從交易中獲得12億美元的現(xiàn)金,光這一筆的價(jià)值就超過了搜狐的市值。更何況,搜狐還有一個(gè)現(xiàn)金奶牛——暢游。
2020年4月中旬,暢游完成私有化,成為搜狐全資子公司,這一安排將使搜狐和暢游兩家公司都受益,對(duì)于搜狐來說,受益更為顯著,因?yàn)樗押鼘⒉恍枰購氖找嬷?ldquo;扣除(暢游)歸于少數(shù)股東的權(quán)益”。
暢游2019年?duì)I收為4.55億美元(約32億元),較上年同期的4.16億美元增長9%;暢游2019年凈利潤為1.43億美元(約10.07億元),較上年同期的8392萬美元增長70.2%。
同期,巨人網(wǎng)絡(luò)2019年?duì)I收為25.71億元,較上年同期的37.79億元下降31.96%;歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤為7.6億元,較上年同期的10.69億元下降28.68%。
當(dāng)前巨人網(wǎng)絡(luò)市值達(dá)416億元,暢游在私有化后,并未在搜狐的市值中有很好的體現(xiàn)。而未來暢游在其他市場的拆分上市就是搜狐當(dāng)下最大的想象空間。
這之前,談及退市后的暢游未來如何發(fā)展時(shí),張朝陽就曾說:“暢游現(xiàn)在是搜狐百分之百擁有,未來我們也在不排除暢游在亞洲市場重新上市。”
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