當(dāng)你用纏論波浪計算滬指周線級別調(diào)整低點,AH股可以給你表演什么叫單日跌破平臺;當(dāng)你質(zhì)問基金經(jīng)理為何還死守白酒新能源不調(diào)倉AI,公募可以研究如何把基金實時凈值估算功能下線。中報前最后一個月的AH股,抱怨行情差沒有用,因為總有人比你更負(fù)重前行。
(資料圖)
盤面無需贅述,既然AI是中期主線,那就不可能只有算力端和傳媒娛樂一直漲。對比曾經(jīng)也是中線抱團的賽道股,新能源不能沒有電池、光伏不能沒有逆變器、半導(dǎo)體不能沒有晶圓廠,如今AI不能拋棄大模型,就像西方不能失去耶路撒冷。大模型卷到現(xiàn)在,什么樣的公司才能勝出?今天咱們挑干的嘮,坐穩(wěn)咱發(fā)車。
現(xiàn)在火爆的AI,源于深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)的興起,也就讓AI進入了統(tǒng)計分類深度模型時代,這種模型比以往模型更泛化,可以通過提取不同特征值應(yīng)用于不同場景。但在2018年-2019年,雙下降現(xiàn)象的發(fā)現(xiàn)打破了原有的人工智能發(fā)展格局。雙下降現(xiàn)象翻譯成普通話就是,以往的數(shù)學(xué)理論表明,隨著參數(shù)增多、模型增大,過擬合導(dǎo)致的模型誤差會先下降后上升,這就讓找到精度最高誤差最小的點成為模型調(diào)整的目標(biāo)。但后來不斷發(fā)展,開發(fā)者發(fā)現(xiàn)如果繼續(xù)不設(shè)上限的增大模型,模型誤差會在升高后第二次降低,這就讓AI進入了大模型時代。
但大模型需要投入的算力成本,就連炒股看研報的人都明白。所以連Open AI去年都仍然虧損5.4億美元,國內(nèi)高喊自己也是千億級別參數(shù)的公司,有沒有能拿出5億人民幣搞研發(fā)的?那不說研發(fā)費,5億貨幣資金儲備有沒有?所以股市當(dāng)中的去偽存真,就是找到誰在用勤工儉學(xué)的身份給大家講富二代的故事。
咱認(rèn)真思考,大模型作為AI的底層工具,進入中國C端市場,有幾個連殺毒軟件都不愿意掏錢的老百姓會給大模型付費?B端碎片化又很高,各個行業(yè)需要的解決方案和能被公開的不加密訓(xùn)練數(shù)據(jù)都不一樣。就像開發(fā)一款游戲,大模型只能幫助游戲公司創(chuàng)作原畫,但2D到3D建模充滿了錯誤,那怎么降本增效?
所以對于一些容錯率非常低的行業(yè),一點都不能含糊,就像金融業(yè),如果算錯一個小數(shù)點,那都不只是明天不用來上班的事兒。所以少數(shù)能掙錢的B端大模型,必須市場空間足夠大、深刻了解行業(yè)、有獨特的信息積累、有充足的資金儲備。金融AI大模型是為數(shù)不多的可投資選擇,而像百融云-W(6608.HK)這種有天然信息積累的AI+SaaS企業(yè),是可選擇當(dāng)中的少數(shù)派。
百融云的客戶主要是以銀行為主的金融業(yè),它來幫助銀行業(yè)補充用戶畫像,甄別用戶貸款意愿和還款能力、完成貸款申請自動審批。咱算一筆賬,取近年中國的中長期貸款30萬億均值來算,主要包括房貸、裝修貸款等等,考慮余額、借款周期長短、人均中長期貸款中位數(shù)30萬元,那么中國的中長期貸款需求者就有1億人;扣除中長期貸款,近年來我國短期貸款均值還有20萬億,包括各類信用貸、消費貸、信用卡透支,取人均值5萬元,那短貸也有將近3.8億人。只有借助百融云這種積累了貸款申請者行為信息的第三方金融AI+SaaS廠商,才能甄別貸款申請者的需求和還款能力,保證銀行貸款規(guī)模和收益。
所以作為已經(jīng)成立了9年的百融云,該公司的信息積累領(lǐng)跑同業(yè),更重要的是這些信息積累,直接可以用于訓(xùn)練金融AI大模型。百融云目前已經(jīng)累計為7000家金融機構(gòu)提供信息服務(wù),咱們滿打滿算,中國一共才有多少金融機構(gòu)啊對吧?那如果有平臺型公司想入局怎么辦?這些金融業(yè)的信息,我不覺得哪家公司能在瀏覽器里邊爬蟲拿得到,點到為止,剩余的話你我心知肚明。
金融AI大模型的商業(yè)模式是什么?說白了怎么掙錢?主要有兩個:要么根據(jù)客戶的需求進行定制化開發(fā)、要么等到數(shù)據(jù)確權(quán)政策落地后出售訓(xùn)練所用的信息。那如果一家企業(yè)不像百融云這樣,有天然的信息積累和AI業(yè)務(wù)線,它怎么可能賺到錢呢?
2023年一季報顯示,百融云一季度實現(xiàn)營收5.66億元,同比增幅25%;基于自研AI平臺的第一大業(yè)務(wù)“智能分析與運營”收入同比增幅41%至2.81億元;百融云自身的AI產(chǎn)品線“智能運營服務(wù)”,收入較去年同期增長68%;22年年報顯示公司現(xiàn)金及等價物共計近40億元,這都是百融云敢升級金融AI大模型的底氣。
事實證明,最近指數(shù)磨底期,不買AI你就是賺不到錢,別等到再錯過大模型補漲之后,才發(fā)現(xiàn)連少虧錢和抱怨的機會都是市場賞給你的。
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