7月27日,家電板塊繼續(xù)走低,同花順家用電器指數(shù)收跌2.44%,個(gè)股方面,國光電器收跌10%,海爾智家收跌5.85%,美的集團(tuán)收跌5.07%,格力電器收跌1.83%。
今年以來家電板塊持續(xù)低迷。同花順數(shù)據(jù)顯示,家電板塊近5日漲幅為-5.65%,近10日漲幅為-8.51%,近20日漲幅為-7.64%。板塊超過半數(shù)個(gè)股年內(nèi)漲幅為負(fù)值,近20只個(gè)股跌幅超20%,小熊電器下跌55.03%,新寶股份下跌51.15%,長(zhǎng)虹美菱下跌47.85%,美的集團(tuán)下跌37.63%,格力電器下跌24.51%。
公募基金持倉比例也降至歷史低點(diǎn)。據(jù)中銀證券測(cè)算,二季度公募基金持倉家電板塊比例2.16%,環(huán)比下降1.66%。從基金重倉家數(shù)及重倉市值比例絕對(duì)值角度來看,美的集團(tuán)、海爾智家、格力電器持倉比例分別環(huán)比下降0.85、0.30和0.43個(gè)百分點(diǎn),重倉持有基金數(shù)量分別為環(huán)比減少237、160、213家。光大證券表示,今年第二季度,公募基金家電的“超配比例”(基金持倉比例-流通市值占比)已落入負(fù)值(-0.5%),自2015年三季度以來首次出現(xiàn)低配情況。而作為基金減配的結(jié)果,家電板塊今年上半年連續(xù)6個(gè)月跑輸Wind全A指數(shù),年內(nèi)跑輸28個(gè)百分點(diǎn)。
從銷售數(shù)據(jù)來看,家電行業(yè)呈現(xiàn)“價(jià)升量降”態(tài)勢(shì)。據(jù)奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù),6月份在原材料價(jià)格上升的傳導(dǎo)作用下,空冰洗線上、線下均價(jià)持續(xù)上升,同比上行5%-25%水平。零售量和銷售額方面,今年1-6月,空調(diào)分別同比下降6%和19%,較2019年同期分別下降19%、25%;彩電分別為同比下降14.7%和上升15.1%,較2019年分別下降22.5%和10.5%;廚房小家電同比下降11%、10%,較2019年下降8%和25%。最近一周,黑電、廚電和部分小家電銷量均是下降態(tài)勢(shì)。
但新興小家電卻實(shí)現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升,且市場(chǎng)關(guān)注度也在提高。今年6月份,清潔電器、掃地機(jī)線上、線下均價(jià)分別同比增長(zhǎng)28%、25%,線下均價(jià)同比增長(zhǎng)36%、58%,線上銷售額分別同比上漲69.4%、68.8%。中銀證券分析,今年二季度基金重倉家數(shù)增加最多的標(biāo)的分別是科沃斯、極米科技,分別增加48、21家。
展望下半年,光大證券分析,家電板塊配置價(jià)值將逐漸上升,建議關(guān)注受益于基本面復(fù)蘇的傳統(tǒng)龍頭和景氣度高位的新興家電。中銀證券表示,疫情緩解的大前提下,今年住宅竣工繼續(xù)回補(bǔ)將使必選家電需求基礎(chǔ)向好,行業(yè)增速上行。隨著居民人均消費(fèi)水平提升,以及對(duì)多元化、健康化、便捷化和品質(zhì)化生活有著全新追求的新一代消費(fèi)群體的崛起,新興家電品類將迎來發(fā)展機(jī)遇。中泰證券分析,從中長(zhǎng)期邏輯看,天氣、成本均為短期波動(dòng),成熟賽道的格局優(yōu)化、渠道價(jià)值重分配,成長(zhǎng)賽道的滲透提升、品牌出海才是驅(qū)動(dòng)行業(yè)向上的核心邏輯,龍頭公司將持續(xù)受益。(羅晨)
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