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一月百強(qiáng)房企銷售遇冷 部分優(yōu)質(zhì)民企韌性強(qiáng)
時(shí)間:2023-02-14 10:21:05

圖片來源@視覺中國

文 | 雷達(dá)財(cái)經(jīng),作者 | 鄭茜宛,編輯 | 深海

受購買力不足、春節(jié)假期等因素影響,開年百強(qiáng)地產(chǎn)企業(yè)銷售低迷。


(資料圖片僅供參考)

中指研究院數(shù)據(jù)顯示,2023年1月,TOP100房企銷售總額同比下降31.7%,較去年同期降幅擴(kuò)大8.6個(gè)百分點(diǎn)。

上海易居房地產(chǎn)研究院研究總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)表示,當(dāng)前新房成交出現(xiàn)較大跌幅,說明房地產(chǎn)行業(yè)依然延續(xù)去年第四季度的疲軟態(tài)勢,由于樓市降溫具有一定慣性,預(yù)計(jì)短期內(nèi)房地產(chǎn)行業(yè)依然維持在較低位水平。

具體到各家房企,根據(jù)克而瑞的數(shù)據(jù),1月業(yè)績同比降幅大于50%的企業(yè)數(shù)量達(dá)到28家。其中曾經(jīng)的龍頭房企融創(chuàng)中國,單月同比降幅達(dá)到了74.6%,以71億元的銷售額跌出TOP10;另外時(shí)代中國、奧園集團(tuán)等暴雷房企單月銷售金額不足10億元,相較去年同期“腰斬”。

從競爭格局來看,TOP100房企繼續(xù)分化,呈現(xiàn)出央國企及部分優(yōu)質(zhì)民企發(fā)展韌性較強(qiáng)、中小房企競爭力不足的現(xiàn)象。盡管前有保交樓任務(wù),后有多項(xiàng)寬松政策護(hù)航,但在分析師看來,修復(fù)仍將是今年的關(guān)鍵詞,且分化格局將延續(xù)。

百強(qiáng)房企銷售低迷

復(fù)盤來看,中國房地產(chǎn)經(jīng)過多年高速發(fā)展,在2022年已經(jīng)出現(xiàn)了明顯的拐點(diǎn),全年商品房銷售面積、房地產(chǎn)開發(fā)投資雙降。

根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù),2022年,全國房地產(chǎn)開發(fā)投資為13.29萬億元,相比2021年下降10%。其中,住宅投資為10.06萬億元,下降9.5%。

隨著投資金額下滑,與之相關(guān)的房屋施工面積、新開工面積和竣工面積都有不同程度的下滑。

對房企而言,由于受到行業(yè)自身流動性不足和疫情等多種因素帶來的負(fù)面影響,2022年,“活下去”普遍成為主要目標(biāo),全年的銷售數(shù)據(jù)也表現(xiàn)的不理想。

統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,全年地產(chǎn)行業(yè)商品房銷售面積比上年下降24.3%,其中住宅銷售面積下降26.8%。商品房銷售額同比下降26.7%,其中住宅銷售額下降28.3%。以百強(qiáng)房企統(tǒng)計(jì)口徑來看,銷售總額約為7.6萬億元,同比下降41.3%。

新房成交方面,中指研究院報(bào)告顯示,2022年,重點(diǎn)100城新建商品住宅成交面積同比降幅近40%,絕對規(guī)模為2015年以來的最低水平。

進(jìn)入2023年,房地產(chǎn)行業(yè)疲軟態(tài)勢依然延續(xù)。

根據(jù)中指研究院數(shù)據(jù),1月,TOP100房企銷售總額為4223.3億元,同比下降31.7%,環(huán)比下降51.6%。由于1月逢春節(jié)假期,且市場活躍度有所下滑,致TOP100房企單月銷售額環(huán)比下降達(dá)51.6%。

同時(shí),TOP100房企權(quán)益銷售額為3025.4億元,權(quán)益銷售面積為1997.5萬平方米,同比分別下降35.2%和40.5%。

新房方面,銷售規(guī)模較年前出現(xiàn)明顯下降,1月份重點(diǎn)100城新房成交面積環(huán)比下降近30%,同比降幅仍超兩成,降幅較去年12月有所擴(kuò)大。

中指研究院報(bào)告認(rèn)為,短期來看,供需兩端政策有望持續(xù)發(fā)力,特別是核心一二線城市,需求端政策或進(jìn)一步加強(qiáng),修復(fù)市場信心,帶動處于觀望狀態(tài)的購房者入市。但對于大部分城市來說,經(jīng)濟(jì)環(huán)境、房價(jià)預(yù)期仍有待修復(fù),市場企穩(wěn)或需要更長時(shí)間。

克而瑞數(shù)據(jù)顯示,1月份TOP100房企僅實(shí)現(xiàn)銷售操盤金額3542.9億元,單月業(yè)績規(guī)模同比降低32.5%,環(huán)比降低48.6%,較2022年2月的降幅也達(dá)11.8%。

該機(jī)構(gòu)分析師預(yù)計(jì),短期內(nèi)市場的供求和成交不會出現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)暖的跡象,整體銷售將保持低位運(yùn)行。

在國盛證券分析師金晶看來,首先目前購房者對未來預(yù)期依然偏弱,信心是制約新房銷售的一大癥結(jié)。其次春節(jié)周房企推盤積極性普遍不高,房企在一二線城市更多是以續(xù)銷項(xiàng)目為主,新推盤主要在較低能級的城市。

廣東省住房政策研究中心首席研究員李宇嘉也認(rèn)為,從目前1月份TOP房企銷售情況和新房成交量來看,房地產(chǎn)行業(yè)依然處于信心不足、預(yù)期不振的狀態(tài),預(yù)計(jì)行業(yè)修復(fù)會是較為漫長的過程。

行業(yè)或繼續(xù)分化

在整體銷售下滑的背景下,大規(guī)?!跋磁啤币咽欠康禺a(chǎn)開發(fā)領(lǐng)域的一大現(xiàn)象。

從2022年的數(shù)據(jù)來看,根據(jù)第三方機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì),去年銷售額過1000億元房企數(shù)量僅剩20家,相比上一年有23家房企從千億元銷售規(guī)模陣營中消失,包括中國恒大、世茂集團(tuán)、中南置地、金科集團(tuán)、陽光城、中梁控股、龍光集團(tuán)等等。

其中,中國恒大在2022年僅實(shí)現(xiàn)銷售額455.3億元,同比縮水89.7%;世茂集團(tuán)全年的累計(jì)合約銷售總額約為865.2億元,同比減少67.85%。

在僅剩的20家千億元規(guī)模房企中,央企、國企數(shù)量占據(jù)了“半壁江山”。而民營房企僅剩下了6家,且銷售額紛紛大跌。以曾經(jīng)的標(biāo)桿房企融創(chuàng)中國為例,2022年其實(shí)現(xiàn)銷售額1692.1億元,相比2021年的5976億元業(yè)績大幅下滑71.7%,排名也由上一年的第3名滑落至第11名。

中郵證券在一篇報(bào)告中指出,房企洗牌的原因包括市場縮量、結(jié)構(gòu)調(diào)整,但根源是行業(yè)規(guī)則改變。三道紅線、銀行貸款集中度、集中供地、預(yù)售資金監(jiān)管等政策,推動高杠桿、高周轉(zhuǎn)等模式謝幕。

2023年,房地產(chǎn)行業(yè)利好政策不斷,包括部分出險(xiǎn)民營房企也在融資層面“破冰”,從過去的暴雷風(fēng)險(xiǎn)向“軟著陸”靠攏。

有數(shù)據(jù)顯示,自2022年12月以來,A股已有15家房企發(fā)布了定增方案,預(yù)計(jì)總募集資金423.15億元。

據(jù)中指研究院監(jiān)測,1月房地產(chǎn)行業(yè)信用債融資297.2億元。除央國企及已經(jīng)發(fā)行過增信債券的民企外,中駿、雅居樂等中型民企也新加入到發(fā)行行列,出險(xiǎn)房企也有成功發(fā)行。

但業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì),從利好政策落地到真正的恢復(fù)預(yù)計(jì)還需要更長時(shí)間,這期間部分優(yōu)質(zhì)房企止跌企穩(wěn),中小房企競爭力不足的局面或?qū)⒊掷m(xù)。

從1月份數(shù)據(jù)來看,保利發(fā)展以295億元銷售額位居榜首,萬科、碧桂園分別以278億元、270億元分列第二、第三名。不過保利登頂,與另外兩家銷售金額大幅下滑有關(guān)。

中指研究院數(shù)據(jù)顯示,2022年1月,碧桂園、萬科位列銷售榜第一、第二名,銷售額分別為504億元、335億元,而排名第三的保利發(fā)展銷售業(yè)績?yōu)?79億元。

除了TOP3的排名發(fā)生了變動,銷售額超百億的第一陣營房企,在1月份為13家,較去年同期減少2家;銷售額在50億-100億元的房企有9家,較去年同期減少13家。

其中一些典型房企,在1月份的合約銷售金額出現(xiàn)較大幅度下滑,也值得關(guān)注。據(jù)克而瑞數(shù)據(jù),碧桂園合約和權(quán)益金額分別同比下滑45.4%和42.1%;中海地產(chǎn)在1月份銷售為125億元,同比下滑15.4%;綠地控股銷售金額103億元,同比下滑14.2%;金地集團(tuán)銷售金額為92億元,同比下滑38.5%;融創(chuàng)中國銷售金額為71億元,同比下滑74.6%;新城控股銷售金額為56.6億元,同比下滑28%。

除了上述房企,旭輝集團(tuán)、世茂集團(tuán)、金科集團(tuán)、中駿集團(tuán)、雅居樂和富力地產(chǎn),在1月份的合約銷售金額分別下滑40.6%、39.9%、57%、39.2%、71.1%及69.8%。

中金研報(bào)指出,當(dāng)前房企分化發(fā)展邏輯已進(jìn)入循環(huán)實(shí)現(xiàn)階段,2022年強(qiáng)信用優(yōu)質(zhì)房企在銷售增速、拿地強(qiáng)度、融資規(guī)模、盈利表現(xiàn)等方面均于行業(yè)內(nèi)領(lǐng)先。

克而瑞報(bào)告也認(rèn)為,目前的行業(yè)形勢下,央國企及部分優(yōu)質(zhì)民企發(fā)展韌性較強(qiáng)、中小房企競爭力不足,2023年房企格局將繼續(xù)分化。

最高預(yù)虧250億元

近期以來,多家上市房企陸續(xù)披露2022年業(yè)績預(yù)告。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,截至2月13日,已有70家A股上市房企發(fā)布2022年度業(yè)績預(yù)告。其中,30家房企預(yù)計(jì)將實(shí)現(xiàn)盈利,占比超過四成。

招商蛇口、綠地控股、陸家嘴、新城控股、合肥城建、世榮兆業(yè)和中洲控股等雖然預(yù)告去年業(yè)績?yōu)橛A(yù)計(jì)凈利潤同比下滑均超過6成。

在所有凈利潤預(yù)計(jì)虧損的房企中,最高虧損超過100億元的有5家,超過50億元的有8家,超過10億元的有22家。

目前的“虧損王”為榮盛發(fā)展,其預(yù)計(jì)2022年的虧損金額從2021年的49.55億元擴(kuò)大到190億-250億元。虧損原因主要受市場情緒持續(xù)低迷、資產(chǎn)減值及新冠疫情等因素影響,同時(shí)由于2022年度結(jié)轉(zhuǎn)的開發(fā)項(xiàng)目利潤率下降,從而導(dǎo)致毛利潤同比出現(xiàn)較大幅度下降。

公司大幅增虧引發(fā)了深交所的關(guān)注,被追問虧損同比大增的原因及合理性,及收入、凈利變動趨勢是否偏離同行可比公司等情況。

天眼查顯示,榮盛發(fā)展成立于1996年,注冊資本為43.48億元,于2007年8月份在深交所主板上市。榮盛發(fā)展起家于河北廊坊,是京津冀一體化的受益者,但近年來地產(chǎn)融資環(huán)境持續(xù)收緊,榮盛發(fā)展前期擴(kuò)張的后遺癥也開始出現(xiàn),并首次出現(xiàn)公開市場債務(wù)違約。

1月30日,民生銀行公告稱,榮盛發(fā)展旗下的一款債券“20榮盛地產(chǎn)MTN001”截至到期日2023年1月23日,未能足額兌付本息,構(gòu)成違約。去年7月份,這款債券獲得展期,分7期兌付完成,但兌付至第二期便已違約。

不止榮盛發(fā)展,資產(chǎn)減值也是其他風(fēng)險(xiǎn)房企凈利潤下滑的重要原因。數(shù)據(jù)顯示,2021年,華夏幸福、陽光城、藍(lán)光發(fā)展分別計(jì)提資產(chǎn)減值達(dá)131.88億元、69.29億元、65.76億元,均處于行業(yè)高位區(qū)。

最新預(yù)告顯示,藍(lán)光發(fā)展預(yù)計(jì)2022年虧損金額從2021年的138.3億元擴(kuò)大到219.37億元左右,主要原因便是其再次計(jì)提了約160 億元的減值損失,主要為存貨跌價(jià)準(zhǔn)備。

同樣最多預(yù)虧百億元的陽光城,虧損原因除了利息費(fèi)用化金額增加、投資收益減少,還有公司基于謹(jǐn)慎性原則計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備的原因。

中指研究院企業(yè)研究總監(jiān)劉水表示,當(dāng)前市場仍在底部運(yùn)行,當(dāng)期項(xiàng)目結(jié)轉(zhuǎn)較少,部分企業(yè)存在以價(jià)換量加劇毛利率下行。同時(shí),當(dāng)前資產(chǎn)減值壓力加大,企業(yè)需計(jì)提相應(yīng)的存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,從而影響當(dāng)期利潤。

而在利潤滑坡之后,尤其對于那些尚未完成債務(wù)重組的房企來說,首要目標(biāo)還是化解債務(wù)問題,其次是尋求經(jīng)營上的轉(zhuǎn)機(jī),改善長期虧損的不利局面。

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