本次觀察關(guān)鍵詞：ESG評(píng)級(jí)、服裝產(chǎn)品碳足跡、勞工管理

1月23日，明晟MSCI上調(diào)波司登ESG評(píng)級(jí)從“BBB”到“A”，波司登實(shí)現(xiàn)連續(xù)三年ESG評(píng)級(jí)表現(xiàn)提升，達(dá)到國(guó)內(nèi)服裝業(yè)領(lǐng)先的ESG水平。同一天，MSCI下調(diào)安踏ESG評(píng)級(jí)至“B”級(jí)，為四年來(lái)首次下降。

【資料圖】

左：安踏ESG評(píng)級(jí)變化；右：波司登ESG評(píng)級(jí)變化

MSCI ESG評(píng)級(jí)是目前市場(chǎng)關(guān)注和認(rèn)可程度較高的ESG評(píng)級(jí)體系，對(duì)上市公司而言，ESG評(píng)級(jí)具象了企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的能力，評(píng)級(jí)越高越能體現(xiàn)公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、規(guī)范治理的價(jià)值，也意味著將受到更多投資者的青睞。

MSCI ESG評(píng)級(jí)體系中，不同行業(yè)用以開(kāi)展ESG評(píng)級(jí)的主題、關(guān)鍵議題有所區(qū)別，并且每個(gè)關(guān)鍵議題都對(duì)應(yīng)著相應(yīng)權(quán)重，ESG評(píng)級(jí)是眾多議題和指標(biāo)經(jīng)過(guò)加權(quán)計(jì)算后的結(jié)果，也只有同行業(yè)的評(píng)級(jí)結(jié)果可以進(jìn)行對(duì)比。

對(duì)照MSCI分類，波司登和安踏都處于一級(jí)行業(yè)的“可選消費(fèi)品”，二級(jí)行業(yè)為“紡織”，在關(guān)鍵議題權(quán)重上，除了所有行業(yè)都要關(guān)注的“公司治理”議題占比最多為36.6%之外，其他ESG議題主要還包括：“勞動(dòng)力管理”、“原材料采購(gòu)”、“化學(xué)品安全”以及“產(chǎn)品碳足跡”。

同行業(yè)中，造成評(píng)級(jí)差異的原因通常是由于企業(yè)在相關(guān)議題上所采取的ESG策略和表現(xiàn)不同，那么波司登和安踏具體都做了什么？

波司登：契合升級(jí)標(biāo)準(zhǔn)

企業(yè)只有采取與其風(fēng)險(xiǎn)或機(jī)會(huì)水平相當(dāng)?shù)墓芾泶胧拍塬@得較高的ESG分?jǐn)?shù)或評(píng)級(jí)。從評(píng)級(jí)結(jié)果來(lái)看，波司登在供應(yīng)鏈勞工標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品碳足跡、勞動(dòng)力管理以及公司治理四個(gè)方面處于領(lǐng)先地位，并且相關(guān)議題的高權(quán)重也為其ESG評(píng)分增添了不小的助力。

波司登評(píng)級(jí)結(jié)果

對(duì)紡織服裝業(yè)而言，擺在重要位置的ESG議題之一就是勞工管理。

紡織服裝業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈較長(zhǎng)且涵蓋諸多利益相關(guān)方，從原材料生產(chǎn)到設(shè)計(jì)再到運(yùn)輸、銷售、最后回收處理等每一個(gè)關(guān)節(jié)都涉及到對(duì)供應(yīng)商、制造者等相關(guān)人員的統(tǒng)籌管理。

濫用供應(yīng)鏈中工人勞工權(quán)利的行為一度非常普遍，一直以來(lái)，在全球范圍內(nèi)，社會(huì)公眾、監(jiān)管部門對(duì)紡織服裝業(yè)雇傭童工、歧視和強(qiáng)迫勞動(dòng)等“血汗工廠”問(wèn)題都進(jìn)行著重點(diǎn)關(guān)注。通過(guò)剝削員工來(lái)獲得利益的行為也正在被眾多從業(yè)者抵制，紡織服裝行業(yè)的ESG管理也對(duì)勞工合規(guī)等問(wèn)題提出要求。

面對(duì)紡織服裝行業(yè)供應(yīng)鏈勞工、勞動(dòng)力管理的爭(zhēng)議，波司登在其ESG報(bào)告中就披露過(guò)具體的管理辦法。

比如，針對(duì)供應(yīng)商準(zhǔn)入和評(píng)審兩個(gè)階段分別推出不同的評(píng)價(jià)、管理標(biāo)準(zhǔn)。通過(guò)制定《供應(yīng)商合作手冊(cè)》、《供應(yīng)商評(píng)審報(bào)告》等政策及要求標(biāo)準(zhǔn)，只準(zhǔn)入在職業(yè)健康安全管理體系、工作時(shí)間、薪酬標(biāo)準(zhǔn)等方面合格的供應(yīng)商。并且，在后期合作過(guò)程中還通過(guò)《供應(yīng)商關(guān)鍵績(jī)效考核標(biāo)準(zhǔn)》等政策，對(duì)供應(yīng)商進(jìn)行審核或風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別判定，將相關(guān)的勞工管理納入評(píng)審體系，持續(xù)對(duì)供應(yīng)商合規(guī)用工施加影響。

另外，波司登ESG報(bào)告中還提到了一個(gè)細(xì)節(jié)，即通過(guò)“聯(lián)合國(guó)指導(dǎo)原則”（UNGPs）進(jìn)行人員管理。

《聯(lián)合國(guó)工商業(yè)與人權(quán)指導(dǎo)原則》（UNGPs）中就有明確的對(duì)于人權(quán)、工資、強(qiáng)迫勞動(dòng)和就業(yè)歧視等因素的標(biāo)準(zhǔn)指引，目的就是增加或保障低收入人群的收益或權(quán)益，這也覆蓋了ESG評(píng)級(jí)中通常關(guān)注的勞動(dòng)者福利、工作環(huán)境等關(guān)鍵因素。

MSCI ESG評(píng)級(jí)不僅要求企業(yè)采取相應(yīng)的管理措施，還關(guān)注企業(yè)是否對(duì)相關(guān)信息進(jìn)行了披露，對(duì)波司登來(lái)說(shuō)，通過(guò)相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)與政策做好勞動(dòng)權(quán)益保護(hù)的同時(shí)，其勞動(dòng)管理體系的透明度與可靠性也得到了證實(shí)，契合ESG升級(jí)標(biāo)準(zhǔn)。

波司登的ESG成績(jī)還體現(xiàn)在對(duì)“產(chǎn)品碳足跡“的控制。

羽絨是一種天然保暖材料，屬于水禽養(yǎng)殖的副產(chǎn)品，主要來(lái)自鴨和鵝，以輕柔、保暖的優(yōu)良特性得到消費(fèi)者的青睞。但在工業(yè)化養(yǎng)殖、加工的過(guò)程中，不僅容易出現(xiàn)廢水處理不當(dāng)、排放有害氣體等容易造成環(huán)境污染的問(wèn)題，過(guò)往還曾有新聞揭發(fā)過(guò)生產(chǎn)商以不人道方式從鴨鵝身上摘取羽絨，如活采動(dòng)物羽毛、強(qiáng)行喂食等事件，因此羽絨服的生產(chǎn)制作，對(duì)保障動(dòng)物權(quán)益、環(huán)境保護(hù)以及供應(yīng)鏈透明有更高的要求。

為證明服裝材料的安全性、可持續(xù)性及可追溯性，波司登主要進(jìn)行了兩個(gè)策略。

第一，是保證羽絨服通過(guò)負(fù)責(zé)任羽絨標(biāo)準(zhǔn)（RDS）認(rèn)證。

據(jù)負(fù)責(zé)任羽絨標(biāo)準(zhǔn)（RDS）制定組織Textile Exchange的定義，負(fù)責(zé)任羽絨標(biāo)準(zhǔn)（RDS）以“對(duì)動(dòng)物的人道主義保護(hù)為出發(fā)點(diǎn)，通過(guò)提供業(yè)界最佳的標(biāo)準(zhǔn)，鼓勵(lì)鴨和鵝在供應(yīng)鏈中受到人道主義待遇，確保羽絨來(lái)自非必要傷害動(dòng)物之身，并建立了一個(gè)可追溯的系統(tǒng)，來(lái)驗(yàn)證羽絨材料來(lái)源。”

此前，金融機(jī)構(gòu)星展香港的雙邊貸款也曾為波司登的持續(xù)運(yùn)營(yíng)提供營(yíng)運(yùn)資金，并且根據(jù)貸款協(xié)議，波司登需要保證其至少95%的羽絨服裝獲得負(fù)責(zé)任羽絨標(biāo)準(zhǔn)（RDS）認(rèn)證。

從實(shí)際操作看，波司登也確實(shí)在保證羽絨綠色環(huán)保方面做出了成效，ESG報(bào)告中表明，2021/22財(cái)年，其100%羽絨都獲得了負(fù)責(zé)任羽絨（RDS）認(rèn)證，65%羽絨獲得生態(tài)紡織品OEKO-TEX認(rèn)證，45%羽絨經(jīng)過(guò)Bluesign®認(rèn)證，代表了產(chǎn)品的健康安全性。

第二，波司登還開(kāi)發(fā)了可降解的輕薄環(huán)保面料，以應(yīng)對(duì)紡織服裝生產(chǎn)過(guò)程中高耗能、高排放的問(wèn)題，并對(duì)內(nèi)進(jìn)行培訓(xùn)，要求上游供應(yīng)商、下游銷售門店都要對(duì)環(huán)保面料有所了解。

以波司登服裝上普遍使用的DupontTM Sorona®纖維新型環(huán)保面料為例，Sorona®纖維以純天然植物成分為核心原料，減少了對(duì)石油資源的依賴性。在波司登官方旗艦店中也展示了關(guān)于Sorona®面料的說(shuō)明，強(qiáng)調(diào)了“節(jié)能30%、減排63%”的特點(diǎn)。

北京某購(gòu)物中心波司登門店的負(fù)責(zé)人還對(duì)虎嗅透露，官方要求在銷售過(guò)程中，關(guān)于環(huán)保面料、可降解材料系列的羽絨服的工藝，要對(duì)消費(fèi)者進(jìn)行專門的介紹。

服裝行業(yè)作為對(duì)環(huán)境破壞較為嚴(yán)重的行業(yè)之一，通過(guò)提升自身運(yùn)營(yíng)和供應(yīng)鏈中的能源效率，將節(jié)能減排、減碳融入到產(chǎn)品功能中，也幫助了波斯登評(píng)級(jí)的提升。

安踏：現(xiàn)實(shí)與理想的差距

相比之下，安踏的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果卻出現(xiàn)下降。

2022年，安踏年中報(bào)顯示，其上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收259.65億元，首次超越耐克中國(guó)的半年?duì)I收，旗下品牌眾多，還有“國(guó)貨之光”的稱號(hào)。

但安踏的ESG評(píng)級(jí)結(jié)果并不盡如人意，結(jié)果顯示，安踏在供應(yīng)鏈勞工管理標(biāo)準(zhǔn)、產(chǎn)品碳足跡等幾個(gè)關(guān)鍵議題，都被判定為落后水平，并且此前營(yíng)銷引發(fā)爭(zhēng)議、陷入質(zhì)量問(wèn)題的風(fēng)波還加大了其ESG風(fēng)險(xiǎn)。

安踏評(píng)級(jí)結(jié)果

究其原因，大概體現(xiàn)在三個(gè)方面。

首先，在研發(fā)方面安踏與如耐克、阿迪達(dá)斯的體育品牌巨頭還是有一定差距，研發(fā)投入不足導(dǎo)致的產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)水平落后受到消費(fèi)者質(zhì)疑，對(duì)品牌產(chǎn)生了負(fù)面影響。

數(shù)據(jù)顯示，2021年安踏的研發(fā)活動(dòng)成本為11.35億元，僅占總營(yíng)收的2.3%，對(duì)比2020年的2.5%研發(fā)投入，還下降了0.3%，是近五年最低值。相比于阿迪、耐克等海外知名品牌基本在5%-10%的研發(fā)費(fèi)用占比，研發(fā)投入仍有差距。

但反觀安踏在廣告營(yíng)銷上卻毫不吝嗇，2021年相關(guān)支出高達(dá)61億元，遠(yuǎn)超同行。在“重營(yíng)銷，輕研發(fā)”的戰(zhàn)略模式下，安踏產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題開(kāi)始層出不窮。

目前，在黑貓投訴平臺(tái)上“安踏”已經(jīng)累計(jì)有3068條投訴量，問(wèn)題多反映在客服態(tài)度不佳、所購(gòu)買的運(yùn)動(dòng)鞋質(zhì)量差，還存在開(kāi)膠、鞋孔斷裂等現(xiàn)象。此外，在2022年6·18預(yù)售期間，安踏還因某款女鞋海報(bào)被指有擦邊嫌疑，成為輿論焦點(diǎn)。

而這也與安踏在最近一次ESG報(bào)告中提到的“持續(xù)不斷地投入科技創(chuàng)新研發(fā)”、“‘堅(jiān)持創(chuàng)新為企業(yè)生存之本’，全面推進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品創(chuàng)新、設(shè)計(jì)創(chuàng)新、工藝創(chuàng)新”等理念相矛盾，其ESG表現(xiàn)仍有巨大的提升空間。

當(dāng)消費(fèi)者對(duì)體育用品的品控要求愈發(fā)嚴(yán)格，如果不在研發(fā)和產(chǎn)品質(zhì)量方面下功夫，僅憑營(yíng)銷來(lái)吸引消費(fèi)者的目光是難以長(zhǎng)久的。

另外，之所以產(chǎn)品質(zhì)量問(wèn)題頻出，除了研發(fā)投入不足之外，代工也是重要原因之一，這直接影響到安踏的ESG表現(xiàn)。

近年來(lái)，安踏的鞋服多數(shù)來(lái)自代工企業(yè)，而過(guò)度的代工依賴，使得安踏在產(chǎn)品的生產(chǎn)環(huán)節(jié)中，容易出現(xiàn)品控監(jiān)管缺失的問(wèn)題，也為安踏的產(chǎn)品質(zhì)量、供應(yīng)鏈勞工管理，埋下眾多隱患。

知乎上有網(wǎng)友盤(pán)點(diǎn)，來(lái)自臺(tái)灣的生產(chǎn)制造商寶成集團(tuán)是安踏的代工廠之一。

在2022年初，寶成集團(tuán)越南廠員工就曾因不滿年終獎(jiǎng)被砍，發(fā)動(dòng)過(guò)罷工，位于同奈省邊和市工廠約有1.4萬(wàn)名員工參與罷工，曾造成數(shù)小時(shí)的交通癱瘓。

而最近，寶成集團(tuán)又因?yàn)橛唵慰s水，大規(guī)模裁員2000余人登上財(cái)經(jīng)新聞。代工廠的勞工風(fēng)波也在一定程度上影響到了安踏供應(yīng)鏈勞工標(biāo)準(zhǔn)、勞工管理的表現(xiàn)。

第三，疫情沖擊品牌銷售收入，對(duì)鞋服行業(yè)里相當(dāng)關(guān)鍵的庫(kù)存管理提出了挑戰(zhàn)，同時(shí)潛在由于服裝浪費(fèi)可能引發(fā)環(huán)境問(wèn)題的危機(jī)。

財(cái)報(bào)顯示，2022年上半年，安踏平均存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為145天，同比增加28天，存貨金額方面，安踏上半年存貨金額為81.92億元，同比增加7.17%，對(duì)比李寧上半年存貨金額為19.76億元、特步上半年存貨金額為23.13億元，安踏的庫(kù)存壓力并不小。

從環(huán)保角度來(lái)說(shuō)，一旦出現(xiàn)商品庫(kù)存過(guò)高的問(wèn)題，除了商家要采取措施提升庫(kù)存周轉(zhuǎn)、管理效率，庫(kù)存積壓也可能造成浪費(fèi)問(wèn)題，并且總體來(lái)看安踏的可持續(xù)商品依然十分有限，對(duì)過(guò)季衣物或積壓的庫(kù)存如何處理，影響到了MSCI對(duì)安踏ESG表現(xiàn)的評(píng)估，或許安踏仍需要更多的信息披露。

關(guān)鍵詞： msci 紡織服裝