作者/一白
出品/新摘商業(yè)評(píng)論
凈利潤(rùn)同比下滑94%,同店?duì)I收增速放緩,瑞幸告別高速增長(zhǎng)。
(相關(guān)資料圖)
被視為商業(yè)奇跡的瑞幸又傳出好消息。
最新一季財(cái)報(bào)顯示,瑞幸咖啡2022財(cái)年收入規(guī)模首次突破百億,全年整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)首次扭虧為盈。
與此同時(shí),瑞幸的各項(xiàng)運(yùn)營(yíng)成本也在持續(xù)走高。營(yíng)業(yè)成本增加超8億,同比增加32%,材料成本同比增加52%,房租及其他運(yùn)營(yíng)成本增加28%,運(yùn)輸費(fèi)用同比增加62%,銷售及營(yíng)銷費(fèi)用增長(zhǎng)74%。
經(jīng)營(yíng)效率也有所放緩,22年Q4營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為8.7%,低于22年Q3營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率15%。
對(duì)于2022年第四季度不佳表現(xiàn),郭謹(jǐn)一在財(cái)報(bào)后的電話會(huì)上解釋稱利潤(rùn)回落與疫情影響有關(guān)?!疤蕹本⑸虾5瘸鞘袛?shù)據(jù)后,同店增長(zhǎng)仍保持雙位數(shù)增長(zhǎng)?!必?cái)報(bào)中提及,瑞幸咖啡2021年同期的凈利潤(rùn)為9.21億元人民幣,其中包括因撤銷SEC結(jié)算撥備而產(chǎn)生的一次性非現(xiàn)金收益11.47億元人民幣。
自財(cái)務(wù)造假事件之后,瑞幸一度瀕臨破產(chǎn),后同意向美SEC賠償1.8億美元,并開掉陸正耀團(tuán)隊(duì)后,瑞幸在以郭謹(jǐn)一為首的管理層帶領(lǐng)下重振旗鼓,經(jīng)營(yíng)狀況逐漸好轉(zhuǎn)。
去年瑞幸完成債務(wù)重組,海外投資者相關(guān)訴訟和解也告一段落。新一季財(cái)報(bào)發(fā)布后,郭謹(jǐn)一表示有信心在2023年完成瑞幸的第一個(gè)“萬店目標(biāo)”。
不過正所謂“利好出盡是利空,利空出盡是利好”,回血兩年的瑞幸,重新贏得了資本市場(chǎng)的認(rèn)可,但其面臨的挑戰(zhàn),亦是前所未有。
01
庫迪、幸運(yùn)咖的像素級(jí)模仿
提及瑞幸,陸正耀是繞不過去的存在。
沒有陸正耀,就沒有瑞幸18個(gè)月登陸納斯達(dá)克的商業(yè)輝煌,沒有陸正耀,也沒有后來震驚全球的財(cái)務(wù)造假。陸正耀親手把瑞幸送上神壇,又親手捏碎了它。
造假事件之后,陸正耀及其嫡系被踢出局,但他對(duì)咖啡市場(chǎng)的商業(yè)熱情,沒有熄滅。
去年9月,陸正耀攜Cotti Coffee(庫迪咖啡)回歸,并在次月于福州開出第一家門店。
陸正耀宣稱,庫迪咖啡從一開始,就注定不是“又”一家咖啡店,而是一種全新的泛咖啡化的生活方式。
這品牌宣言,與瑞幸“創(chuàng)造世界級(jí)咖啡品牌,讓瑞幸成為人們?nèi)粘I畹囊徊糠帧鳖H為相像。而庫迪咖啡對(duì)瑞幸的像素級(jí)模仿,也遠(yuǎn)不止這些。
延續(xù)此前瑞幸快速開店加盟,大手筆營(yíng)銷的策略,庫迪也立下“三年萬店”的目標(biāo)。
為快速擴(kuò)大規(guī)模,庫迪推出“免加盟費(fèi)”活動(dòng),為加盟商的虧損進(jìn)行兜底,不到25天就完成了從0到14個(gè)城市的跨越。
今年2月,庫迪咖啡推出“百城千店咖啡狂歡節(jié)”,六大系列70余款的熱銷產(chǎn)品全部9.9元起售,邀請(qǐng)新朋友0元免費(fèi)喝咖啡?;顒?dòng)為期兩個(gè)月,參與門店覆蓋庫迪全國181個(gè)地級(jí)以上城市,力度空前。
門店的布設(shè)更能看出庫迪對(duì)瑞幸的“針對(duì)”,多家?guī)斓峡Х乳T店就開在離瑞幸咖啡不到一兩百米的地方,整體裝修風(fēng)格也與瑞幸類似,不過以黑白為主,橙色點(diǎn)綴。
22年Q4,瑞幸凈新開門店數(shù)368家,環(huán)比增長(zhǎng)4.7%,截至第四季度末,瑞幸門店數(shù)為8214家,其中包括5652家自營(yíng)門店和2562家合伙門店。
疫情拖慢了瑞幸開店的腳步,也給了其他玩家可乘之機(jī)。
毫無疑問,如今的瑞幸已成為國內(nèi)咖啡品牌的靶子,瞄準(zhǔn)它的不止庫迪,還有蜜雪冰城旗下的幸運(yùn)咖。
幸運(yùn)咖去年新開門店約1521家,新開門店數(shù)僅次于瑞幸,相比瑞幸15元左右的客單價(jià),蜜雪冰城旗下的幸運(yùn)咖一杯美式低至5元,這對(duì)瑞幸來說是“降維打擊”。
而幸運(yùn)咖的開店方式同樣是“貼瑞幸而行”:瑞幸加盟開到哪,幸運(yùn)咖就跟到哪,22年雙方加盟店增長(zhǎng)數(shù)幾乎持平在800家左右。
02
下沉難,加盟更難
瑞幸自成立起,就把自己與新中產(chǎn)緊密捆綁,主攻一二線。初期邀請(qǐng)湯唯、張震拍攝廣告,打造瞄準(zhǔn)白領(lǐng)中產(chǎn)的品牌調(diào)性。
瑞幸此前的門店點(diǎn)位分布亦呈現(xiàn)典型的“一二線城市強(qiáng),三四線城市弱”:華東、華南等經(jīng)濟(jì)較為發(fā)達(dá)地區(qū)門店密度最高,據(jù)極海數(shù)據(jù),瑞幸門店密度Top5省份分別為廣東、江蘇、浙江、上海、四川。
更細(xì)致些,一線城市中,辦公場(chǎng)所門店占比最高,達(dá)67%。隨著門店布局的不斷下沉,商場(chǎng)店及社區(qū)店的特征愈發(fā)明顯,四五線城市購物場(chǎng)所+街邊&住宅店占達(dá)67%。
近幾年國內(nèi)咖啡市場(chǎng)逐漸成熟,賽道也涌入越來越多競(jìng)爭(zhēng)者,Seesaw、Manner、M Stand等新銳咖啡品牌,如雨后春筍般出現(xiàn)在每個(gè)城市的大小角落。
同時(shí),瑞幸在一二線城市直營(yíng)店數(shù)量也在逼近天花板,過去一年增加1255家,增速下滑至6%。
為挖掘更多增量市場(chǎng),瑞幸的品牌定位開始向更廣大的年輕消費(fèi)群體偏移,廣告語從“這一杯,誰不愛”換成了“年輕就要瑞幸”,代言人也從湯唯更換為谷愛凌。而且大搞IP聯(lián)名,輔以優(yōu)惠券和促銷補(bǔ)貼,營(yíng)銷熱議助推新品出圈。
相比一二線城市,低線城市的咖啡消費(fèi)層次有待拉升,下沉市場(chǎng)及小鎮(zhèn)青年們的咖啡消費(fèi)開始覺醒,成為瑞幸及新銳咖啡品牌們爭(zhēng)搶的高地。
最近瑞幸咖啡開啟了2023年度首輪新零售合作伙伴招募計(jì)劃,此輪招募覆蓋全國15省80個(gè)城市。
相比于去年12月開啟的41城聯(lián)營(yíng)合伙人招募計(jì)劃,瑞信此番下沉的規(guī)模更大,扎得更深,從黑龍江鶴崗到吉林延邊、從陜西延安到云南紅河哈尼族彝族自治州……遍布祖國大江南北。
郭謹(jǐn)一強(qiáng)調(diào),瑞幸的自營(yíng)和聯(lián)營(yíng)兩種模式高度互補(bǔ)——前者覆蓋一、二線城市,后者主要覆蓋低線城市,希望通過合理的開店節(jié)奏和一致的標(biāo)準(zhǔn),持續(xù)在一、二線城市不斷加密,低線城市則快速下沉。
目前加盟瑞幸有兩種方式:加盟,合資聯(lián)營(yíng)。
加盟模式目前不需要加盟金,投資者需要承擔(dān)的是店面租金、裝修費(fèi)、設(shè)備費(fèi)、保證金等,營(yíng)業(yè)額歸投資者自己所有。
合資聯(lián)營(yíng)模式則是投資者承擔(dān)開店費(fèi)用,由瑞幸配備店員并進(jìn)行統(tǒng)一數(shù)字化運(yùn)營(yíng)管理,按照毛利潤(rùn)(營(yíng)收減去咖啡豆、椰奶、包裝備體等成本)每月分級(jí)抽取10%—40%的分成。
再具體點(diǎn),“毛利潤(rùn)2萬之內(nèi)不抽,2-3萬抽10%,3-4萬抽20%,4-8萬抽30%,8萬及8萬以上抽40%?!币晃蝗鹦业募用私?jīng)理接受《真故研究室》采訪時(shí)解釋道。
條件聽起來很誘人,抽成比例也像是為加盟商經(jīng)營(yíng)兜底,但其實(shí)想成為瑞幸的加盟商,并不容易。瑞幸對(duì)加盟商的要求是逐年走高的:例如店鋪面積,早期40多平米的也可以開設(shè),現(xiàn)在必須在70平米以上,門臉要有比較大的展示面和客座區(qū),另外必須是核心位置。在三四線城市,店鋪選址通常是萬達(dá)購物中心或者當(dāng)?shù)乜土髯詈玫纳倘?、步行街等位置?/p>
瑞幸的加盟商盡管享受了0加盟費(fèi)策略,實(shí)際開起一家門店真正的投入也不少。前期投資除了裝修費(fèi)、設(shè)備費(fèi)、保證金等開支外,再加上店鋪?zhàn)饨鸷腿藛T成本,前期最好能有100萬元資金水平。
而在庫迪的官網(wǎng)上可以看到,一家面積為30平方米的快取店,前期投入為22.5萬元,其中還包含設(shè)備、設(shè)計(jì)、裝修等費(fèi)用,差不多為瑞幸的三分之一。
新茶飲行業(yè)咨詢師劉元在接受雪豹財(cái)經(jīng)采訪時(shí)說,“老加盟商不愿意開新店,所以瑞幸要和其他品牌搶本地投資者,如果沒有拿下首店,加盟瑞幸或許還不如開一家奶茶店賺錢?!?/p>
再從低線城市的主力消費(fèi)人群出發(fā),他們的消費(fèi)習(xí)慣與消費(fèi)能力也與一二線頗為不同。小鎮(zhèn)青年大多是價(jià)格敏感型用戶,并不在乎咖啡的品牌,能滿足他們的體驗(yàn)即可。很難說他們對(duì)某一咖啡品牌已經(jīng)建立起了絕對(duì)的忠誠,多位低線城市消費(fèi)者表示,買15元的瑞幸不如買一瓶10塊錢的星巴克即飲,因?yàn)椤昂炔怀霈F(xiàn)磨和速溶的區(qū)別”。
既無價(jià)格優(yōu)勢(shì),又對(duì)加盟有著高門檻要求的瑞幸,究竟能吃掉下沉市場(chǎng)多少份額,或要打個(gè)問號(hào)。
03
咖啡之外,是更為慘烈的競(jìng)爭(zhēng)
有一組對(duì)比數(shù)據(jù),常被用來佐證中國咖啡市場(chǎng)前景的廣闊:中國年人均咖啡消費(fèi)杯數(shù)不足10杯,現(xiàn)磨咖啡數(shù)更是只有這十杯的十分之一不到,占總量百分比的個(gè)位數(shù)。根據(jù)美團(tuán)發(fā)布的報(bào)告,內(nèi)地年人均消費(fèi)現(xiàn)制咖啡1.6杯。日本是176杯,美國是313杯。
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未來咖啡市場(chǎng)增速也頗為可觀,艾媒咨詢數(shù)據(jù)顯示,2021年中國咖啡市場(chǎng)規(guī)模約為3817億元,消費(fèi)者突破3億人次。同時(shí),中國國內(nèi)咖啡市場(chǎng)預(yù)計(jì)將以27.2%的增長(zhǎng)率上升,預(yù)計(jì)到2025年,中國市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)10000億元。
不過國內(nèi)咖啡市場(chǎng)規(guī)模的擴(kuò)大,很大程度上要?dú)w因于口味的“本地化”,即咖啡飲料化,這也是連鎖咖啡品牌和精品咖啡店的共同趨勢(shì)。
瑞幸也是靠著飲料化咖啡,拉升了企業(yè)未來發(fā)展的想象空間。以2021爆火的生椰拿鐵為臨界點(diǎn),市場(chǎng)上咖啡的“含咖量”越來越低,比起苦咖啡,國人更愛加足各種料的“風(fēng)味咖啡”。
有數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),中國消費(fèi)者在咖啡店最喜歡買的還是卡布奇諾和拿鐵,近六成的人會(huì)選擇它們,39.1% 的消費(fèi)者會(huì)選擇的摩卡或者瑪奇朵,也同樣是奶咖。
奶咖、果咖等經(jīng)過本地調(diào)教的飲品,吸引的是不愛喝咖啡或者對(duì)咖啡沒有剛性需求的消費(fèi)群體,這也意味著,瑞幸的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不僅是同類咖啡品牌,新式茶飲和瓶裝飲料也在蠶食地盤。
而且新茶飲連鎖品牌布店密度更高,蜜雪冰城、古茗在三四五線城市的門店總數(shù)分別為1.2萬家和2700家,茶百道、CoCo在低線城市的門店數(shù)量也和瑞幸不相上下。對(duì)瑞幸來說,這是一場(chǎng)更為激烈的戰(zhàn)斗。
從懂咖啡,到懂中國消費(fèi)者,瑞幸在努力修煉產(chǎn)品力,以期在上新速度上“卷死”同行。去年瑞幸研發(fā)團(tuán)隊(duì)推出100多款新品,這支撐瑞幸自營(yíng)門店月銷從21年的7.4萬提升到16.8萬,單杯毛利從3.6元提到10元上下。
最近,瑞幸又上新了“碧螺知春拿鐵”茶咖系列,并邀請(qǐng)陸仙人為代言人。新品以碧螺春和綠茶為茶底,雙茶調(diào)和,更顯清香,再加入咖啡和牛乳,口感醇厚。
具體銷量如何還有待觀察,不過這幾年,瑞幸經(jīng)過賽馬篩選出的產(chǎn)品,并不像過去一樣總是被消費(fèi)者買賬了,“新品口味奇怪;因?yàn)榻?jīng)常踩坑所以不敢嘗試;只愛生椰拿鐵”等評(píng)價(jià)頻頻見諸社交媒體平臺(tái)。
而且生椰拿鐵之后,瑞幸也再無銷量過億杯的大單品。
走出低谷之后,瑞幸試圖用一種高客單價(jià)、高利潤(rùn)、高坪效的營(yíng)銷模式,拉升利潤(rùn)。單杯價(jià)格已經(jīng)從2019年的9.7元上升至2022年的15.1元,其中外賣價(jià)格每杯漲了3元,厚乳白、澳瑞白等產(chǎn)品外送從一杯29元漲到了32元。
這種提價(jià)在低價(jià)咖啡遍地的情況下,能“收割”多少消費(fèi)者?再疊加原材料成本受供需關(guān)系和疫情影響持續(xù)上漲,瑞幸需要向供應(yīng)鏈要效率,干起更苦更累的活兒,維持它規(guī)模擴(kuò)張的支出。
當(dāng)既往經(jīng)驗(yàn)再難復(fù)制,瑞幸手里還有哪些牌?
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