作為2020年胡潤女企業(yè)家排行榜中的第三名，周群飛坐擁1100億元人民幣的財富，也是胡潤排行榜前十名中，一年內(nèi)財富漲幅最大的女企業(yè)家。

她執(zhí)掌的藍(lán)思科技，是國內(nèi)生產(chǎn)手機(jī)屏幕最外層視窗玻璃的龍頭廠商，包括蘋果、三星、華為、OPPO、vivo、小米在內(nèi)的手機(jī)品牌，都在使用藍(lán)思科技加工的視窗玻璃。

2020年，蘋果、華為、小米等手機(jī)廠商，仍然是科技領(lǐng)域的話題焦點，背后的藍(lán)思科技，股價也從年初的14.68元/股，一路飆升至9月1日的最高值39.54元/股，8個月時間漲幅達(dá)到165.34%。

起家于手表玻璃業(yè)務(wù)，發(fā)展壯大于TCL和摩托羅拉業(yè)務(wù)，起飛于蘋果業(yè)務(wù)。根據(jù)東吳證券的數(shù)據(jù)，2020年一季度，藍(lán)思科技在蘋果手機(jī)屏幕玻璃供應(yīng)鏈中的份額，已經(jīng)占到了75%左右。

驚人的漲幅背后，藍(lán)思科技其實剛剛經(jīng)歷了內(nèi)部的整頓，且其新業(yè)務(wù)已經(jīng)越來越離不開蘋果了。

01 誰成就了周群飛?

2015年3月18日，是藍(lán)思科技上市敲鐘的日子。上市后第二天，《湖南日報》第三版，以《告訴您一個真實的周群飛》為題，細(xì)說了周群飛的發(fā)家史。

根據(jù)《湖南日報》報道，出生于1971年，周群飛的幼年和青年時期基本可以用“寒門出身”“五歲喪母”“父親雙目失明”“窮人孩子早當(dāng)家”這些關(guān)鍵詞來涵蓋。

直到15歲，初二剛剛讀完的她決定輟學(xué)，先去廣東當(dāng)了四個多月的工棚看守，然后和一個同鄉(xiāng)女孩，一起去當(dāng)時主營手表玻璃的深圳澳亞光學(xué)工廠打工。

兩年后，周群飛已經(jīng)成為廠里的管理員之一，又過了4年，也就是1993年，周群飛和當(dāng)時同去打工的女孩，在加薪需求沒能被滿足的情況下，一起離開了澳亞光學(xué)。

之后，她帶上自己的哥哥、嫂子、姐姐、姐夫以及3個堂妹，8個人在深圳寶安區(qū)租了一套三室一廳的民房，做起自己的生意，為手表玻璃進(jìn)行絲網(wǎng)印刷。

轉(zhuǎn)機(jī)總是醞釀于危機(jī)之中。1997年亞洲金融危機(jī)中，港臺的一些客戶付不起加工費(fèi)，就將部分用于生產(chǎn)手表玻璃的舊設(shè)備抵給了周群飛，她借此機(jī)會加購了研磨機(jī)、仿形機(jī)，在寶安區(qū)另找了個小廠房，將整個手表玻璃加工的生產(chǎn)鏈條打通。

自此，周群飛開始從手表玻璃絲網(wǎng)印刷業(yè)務(wù)，升級為真正的手表玻璃生產(chǎn)業(yè)務(wù)。而這一次機(jī)會之后，更大的機(jī)遇來源于2001年一次聚餐。

雷迪科技公司的老板當(dāng)時接到了TCL一批翻蓋手機(jī)面板的訂單，將其中一部分手機(jī)面板的工作分給了周群飛，于是周群飛將自己手表玻璃的制作工藝運(yùn)用到手機(jī)面板的生產(chǎn)上，替代當(dāng)時流行的有機(jī)玻璃屏幕。

周群飛曾向《湖南日報》表示，“最先使用我們玻璃屏的手機(jī)是TCL3188，就是韓國女星金喜善當(dāng)代言人的那款。”

那之后，周群飛在2003年成立了藍(lán)思科技，用她的話說，“藍(lán)思”其實就是“鏡片”的英語單詞“lens”的諧音，這個名字讓外國商客在網(wǎng)上很容易搜到藍(lán)思科技。

緊接著在2004年，藍(lán)思科技接到了來自摩托羅拉的訂單。

當(dāng)時原定的供應(yīng)商是日本的一家小企業(yè)，和競爭對手聯(lián)合起來擠兌藍(lán)思科技，情急之下周群飛找到了瑞士的另一家玻璃原材料供應(yīng)商，并通過一封標(biāo)注為“LS119”的求救郵件，獲得摩托羅拉大陸代表的幫助，解決了難題。

有關(guān)人士透露，曾經(jīng)在富士康摩托羅拉事業(yè)部工作的蔡新鋒，可能就是這個關(guān)鍵人物。

2006年前后，在遙遠(yuǎn)的太平洋對岸，喬布斯在醞釀iPhone時，看中了當(dāng)時美國康寧公司擁有的一種從未進(jìn)入市場、還停留在試驗階段的“金剛玻璃”。

蘋果和藍(lán)思科技，在互相悄悄靠近。

02 “鐵腕”周群飛

2007年，蘋果開始生產(chǎn)iPhone，玻璃基板由康寧公司提供，而藍(lán)思科技的工作，則是對康寧提供的玻璃基板進(jìn)一步加工，然后銷售給手機(jī)廠商。

在藍(lán)思科技的招股書上，2012年蘋果已是藍(lán)思科技最重要的客戶。在前者的加持下，藍(lán)思科技步入一個快速的上升階段，收入從2011年的60.3億元，提高到2019年的302.58億元，翻了5倍有余，歸母凈利潤從12.36億元提高到24.69億元。

藍(lán)思科技的市值也從上市首日的22.29億元，增長至當(dāng)前的1436.15億元。

這并非一個一帆風(fēng)順的過程，從內(nèi)到外，藍(lán)思都在不斷地經(jīng)歷蛻變。

接近藍(lán)思科技的人士向市界透露，2019年的一天，藍(lán)思科技在準(zhǔn)備好證據(jù)的情況下，開了一個管理層大會。一群人聚集在一起，被點到名字的人，由保安一個個帶到門外，交給經(jīng)偵人員。

之所以出現(xiàn)這種“壯觀”的場面，是因為在此之前，藍(lán)思科技內(nèi)部積累已久的沉疴。

周群飛當(dāng)初帶著7個家里人一同創(chuàng)業(yè)，之后丈夫鄭俊龍也進(jìn)入公司，藍(lán)思科技的發(fā)展初期依托的是鄭家人和周家人的力量。

但隨著企業(yè)的發(fā)展壯大，家族企業(yè)的管理模式逐漸無法適應(yīng)，周群飛也開始引入一些外部的專業(yè)人士。

由此藍(lán)思內(nèi)部開始逐漸派系林立。

饒橋兵曾在澳亞光學(xué)擔(dān)任生產(chǎn)技術(shù)廠長，劉偉曾在三星電子擔(dān)任品質(zhì)運(yùn)營部長，二人分別于2006年和2011年進(jìn)入藍(lán)思科技，是“功勛派”的代表。

2011年加入藍(lán)思科技的蔡新鋒，是藍(lán)思科技“外來實力派”的代表。

在當(dāng)年藍(lán)思科技獲取摩托羅拉訂單的關(guān)鍵節(jié)點，蔡新峰就在富士康的摩托羅拉事業(yè)部任職。有關(guān)人士透露，蔡新鋒進(jìn)入藍(lán)思科技后，其實與原有負(fù)責(zé)人“磨合”了一段時間。

就此，藍(lán)思科技內(nèi)部逐漸形成了周新益(周群飛堂姐妹)為代表的周家人一派、以丈夫鄭俊龍為代表的一派，以及上述的“功勛派”和“外來實力派”，派系之間難免摩擦，管理人員冗雜的問題也日漸凸顯。

從近五年管理費(fèi)用中的“工資薪酬占收入比重”來看，藍(lán)思科技的這一比例始終維持在2.3%-2.65%之間，是A股同行業(yè)(電子元件)可比上市公司中最高的一家，而富士康長期保持在1%以下的水平，近幾年還在不斷降低。

注：以上為A股電子元件行業(yè)2019年收入排名前15位的上市公司

這意味著，藍(lán)思科技的管理隊伍相比同行業(yè)而言，耗費(fèi)了過多的開支。

2018年10月23日，在公司負(fù)責(zé)日常生產(chǎn)和運(yùn)營管理的“功勛派”代表劉偉去世，公司里有人聽說，周群飛為這位老將的離世哭了一天。

同樣是這一年，藍(lán)思科技其實還遭遇蘋果的“砍單”，全年扣非歸母凈利潤從上年的18.68億元降至當(dāng)年的-4億元，同比減少121.44%。

雙重打擊之后，藍(lán)思科技開始針對內(nèi)部管理進(jìn)行整頓。

除了上述的“整頓大會”名場面以外，2020年8月，在藍(lán)思科技擔(dān)任董事長助理、并負(fù)責(zé)瀏陽區(qū)采購的鄭秋麗，被曝出收受供應(yīng)商財物合計554.15萬元，被判處有期徒刑7年。

有媒體報道，鄭秋麗其實是鄭俊龍的侄女。藍(lán)思科技前員工陳宸也印證了這種說法，他告訴市界，鄭秋麗屬于內(nèi)部整頓中處理結(jié)果最典型，也最嚴(yán)重的。公告顯示，在那之后鄭俊龍仍然負(fù)責(zé)公司的營銷和采購。

2019年半年報中，藍(lán)思科技首次出現(xiàn)了“精益管理制度”，行業(yè)內(nèi)實施這一制度的“前輩”正是富士康。9月9日，藍(lán)思科技在互動平臺上表示，該事件純屬個人違法行為，不曾也不會對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大不利影響。近年來公司在反腐方面一直保持高壓態(tài)度，對供應(yīng)商的貪腐行為執(zhí)行“一票否決”制度。

曾就職于藍(lán)思科技的陳宸看來，周群飛確實是一個足夠果斷的人，他也看好周群飛領(lǐng)導(dǎo)下的藍(lán)思科技。

03 依于蘋果、危于蘋果

經(jīng)歷過創(chuàng)業(yè)的從“0”到“1”，也邁過了市值1000億元大關(guān)，周群飛這一路做出過不少正確的選擇，唯獨(dú)在“蘋果依賴癥”上顯得束手無策。

在2015年藍(lán)思科技披露的招股說明書上，蘋果從2012年起就已經(jīng)是藍(lán)思科技的第一大客戶，直到2014年，蘋果公司帶來的銷售額達(dá)到68.78億元，占藍(lán)思科技收入總額的接近五成。

2015年開始，藍(lán)思科技不再披露前五名客戶的名稱，但綜合多方面信息，藍(lán)思科技的第一大客戶應(yīng)該仍是蘋果，其第一大客戶2019年帶來的營業(yè)收入上升至130.33億元，占比仍維持在43.07%。

到了2020年上半年，由于復(fù)工及時，藍(lán)思科技的大客戶銷量進(jìn)一步提高，前五名大客戶的銷量合計為3.76億PCS(數(shù)量單位)，同比增長34.43%，歸母凈利潤更是創(chuàng)下上市以來最好的半年報成績，達(dá)到19.12億元。

近幾年藍(lán)思科技在拓展國內(nèi)客戶方面也是下了不少功夫。

2012年藍(lán)思科技的內(nèi)銷業(yè)務(wù)只有12.9億元，占比不到1成，2019年其內(nèi)銷業(yè)務(wù)增長到104.09億元，占比達(dá)到34.4%，雖然份額有明顯提高，但毛利率較低，仍是內(nèi)銷業(yè)務(wù)的硬傷。

2019年，藍(lán)思科技的海外業(yè)務(wù)和大陸業(yè)務(wù)的毛利率分別為29.03%和17.93%，貢獻(xiàn)毛利總額分別為57.63億元和18.66億元。

除此之外，從收入來源地的角度看，藍(lán)思科技對海外業(yè)務(wù)的依賴也通過出口退稅得以體現(xiàn)。

2015年的招股書曾經(jīng)顯示，藍(lán)思科技2012年-2014年應(yīng)收出口退稅額分別為7.64億元、6.16億元和8.04億元，占當(dāng)年利潤總額的比例分別為34.06%、21.66%和59.02%。

因此，粗略計算出口退稅仍然是藍(lán)思科技十分重要的利潤來源，2019年占利潤總額的比重大約在4成。

這意味著，藍(lán)思科技如果想要提高國產(chǎn)手機(jī)品牌的客戶收入占比，也會因為出口退稅減少而降低整體毛利率。

也因為這樣的尷尬處境，藍(lán)思科技選擇了再次加深與蘋果的綁定。

2020年8月，藍(lán)思科技以現(xiàn)金99億元收購可成科技旗下的可勝科技(泰州)和可利科技(泰州)100%的股權(quán)。

可成科技是全球領(lǐng)先的金屬件大廠之一，是蘋果iPhone、Macbook等產(chǎn)品的金屬外殼第二大供應(yīng)商，排在前面的是鴻?？萍?mdash;—富士康的母公司。

收購?fù)瓿芍?，藍(lán)思科技不僅拿下了部分蘋果產(chǎn)品“機(jī)殼”的生產(chǎn)業(yè)務(wù)，實現(xiàn)自身業(yè)績的增厚，還可能拿下蘋果未來的部分組裝業(yè)務(wù)，“搶食”富士康。

10月份，藍(lán)思科技150億元定向增發(fā)方案通過證監(jiān)會批復(fù)，融資完成后，藍(lán)思科技自2015年上市以來的直接募資金額將達(dá)到245億元，位列A股電子元件行業(yè)第6位。如果考慮到上市年限，那么藍(lán)思科技平均每年融資金額為49億元，位列同行業(yè)第2位，僅次于富士康。

此次150億元定增資金中，超過1/3將投入長沙的3D觸控面板項目，結(jié)合歐菲光的觸控業(yè)務(wù)遭蘋果“砍單”的消息，那么藍(lán)思科技和蘋果之間的綁定關(guān)系，可能還將持續(xù)加深。

從手表玻璃跨越到手機(jī)玻璃，從8個人的小工作間到接近20萬人的制造系統(tǒng)，從家族式企業(yè)到引入外部人才，周群飛在多個關(guān)鍵的路口做出了正確的選擇。

而在2016年因蘋果手機(jī)銷量的下滑、2018年因蘋果的砍單，導(dǎo)致藍(lán)思科技業(yè)績出現(xiàn)兩次明顯下滑之后，接下來蘋果會在什么時候選擇再次“抽身”，并沒有人知道。

在難以解決所以越陷越深的蘋果依賴問題上，周群飛逐漸陷入了一場“豪賭”。

其實換一個角度思考，蘋果依賴癥不是藍(lán)思科技問題的本質(zhì)。問題的本質(zhì)在于，藍(lán)思科技是否能夠一直在行業(yè)中保持著最好的產(chǎn)品力和技術(shù)，從而不被蘋果踢出去。

科技行業(yè)的技術(shù)更迭、產(chǎn)品革新，永遠(yuǎn)是考驗所有企業(yè)的命題，不會停止。強(qiáng)如芯片的祖師爺英特爾，在技術(shù)落后時也已被蘋果無情拋棄。有一天蘋果提供不了最酷的產(chǎn)品，依舊會被最快地淘汰。

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